公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金(jīn)管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎn京j属于北京哪个区的车g)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观(guā京j属于北京哪个区的车n)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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