美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内(nèi)机构的最新调(diào)查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内调(diào)查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者(zhě)在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可(kě)能(néng)会发(fā)生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会(huì)发生什(shén)么(me)，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表明(míng)了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录(lù)低点，与(yǔ)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ht: 24px;'>姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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