OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技(jì)，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的(de)重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续(xù)情况，积(jī)极(jí)做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人也(yě)表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库(kù)提前(qián)退(tuì)租的可能事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值(zhí)，投资者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技的(de)事(shì)件(jiàn)继续扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级市场价格开(kāi)始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回(huí)升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息(xī)影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看，目前上市的8只产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同(tóng)程(chéng)度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报(bào)中(zhōng)已经(jīng)披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市(shì)场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避(bì)的原因，最近(jìn)异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写几个交易(yì)日场内资(zī)金(jīn)有所(suǒ)流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也(yě)同时(shí)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)随着二(èr)级市场(c异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写hǎng)价格(gé)下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到一定(dìng)释放，但是价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素影响，不好判断价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品(pǐn)具备一(yī)定(dìng)的投资价值，很(hěn)适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随(suí)着经济复苏(sū)的(de)步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行董事(shì)高如星(xīng)对此表示，若张江园区最终能顺利解决(jué)招商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造(zào)成大的(de)影(yǐng)响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调(diào)，最终还是(shì)落到(dào)租金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募(mù)拟新购入基(jī)础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继(jì)续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张江光(guāng)大园项目(mù)出租(zū)率下降事项，一(yī)度(dù)二(èr)级市场价格出现(xiàn)回落。在随(suí)后召(zhào)开的业绩(jì)说明会中管理人(rén)就(jiù)相关(guān)事项(xiàng)进行了解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对(duì)张(zhāng)江光大(dà)园项目的信心，预计签署意(yì)向书(shū)和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项(xiàng)目出租率将(jiāng)得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到三周的时(shí)间(jiān)，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起(qǐ)了市场(chǎng)各方的(de)广泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)购入项目的原始权益(yì)人(rén)相关(guān)负责人坦言，事发(fā)突然确实始料(liào)未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了(le)沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并同(tóng)步启动了(le)应急(jí)预案，排摸(mō)储备(bèi)租户(hù)，积(jī)极应对哲库(kù)提前(qián)退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储(chǔ)备(bèi)租户还是比(bǐ)较(jiào)丰富的(de)，覆(fù)盖了(le)芯片测试(shì)、人工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向(xiàng)面积超过了2万方。从意(yì)向储(chǔ)备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签(qiān)署租(zū)赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁定一些(xiē)重要(yào)租(zū)户(hù)。虽然收了三个月履约(yuē)保(bǎo)证(zhèng)金给了我们一(yī)些(xiē)空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域(yù)的张江(jiāng)光大园项目一季(jì)度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原(yuán)始权(quán)益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之(zhī)前(qián)的空(kōng)置率为何未能得(dé)到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负(fù)责(zé)人解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市(shì)场化运营(yíng)为导向，历史(shǐ)运营(yíng)表现稳定，租户的(de)调租和换(huàn)租都属于(yú)正(zhèng)常(cháng)情况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租(zū)正好发生(shēng)在(zài)市场活跃度的短期(qī)低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已有所好转。在(zài)看到(dào)出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了(le)一定(dìng)的资源调配和倾斜(xié)，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在(zài)给租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平(píng)等(děng)方(fāng)面也(yě)有一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平(píng)的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态(tài)的物业(yè)。租户自身也(yě)会有(yǒu)诉求(qiú)，也会根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老资(zī)产的管(guǎn)理人都变成了(le)一家，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方面(miàn)能更(gèng)加充分发(fā)挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述(shù)负责人补充(chōng)说道。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团(tuán)和张江高科目(mù)前在管(guǎn)资产(chǎn)约(yuē)五(wǔ)百(bǎi)万方，还(hái)有一些(xiē)其他(tā)在开发的储备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非(fēi)常重视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是我们实(shí)现基金扩容的(de)第一步(bù)，也是至(zhì)关重要的一(yī)步，眼下我们可能面(miàn)临(lín)了一些突发情(qíng)况需要解决(jué)，但是这和(hé)我们在张(zhāng)江科(kē)学城这三十年建设发展过程中所经(jīng)历(lì)的(de)相比，只能算是(shì)一个非(fēi)常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化(huà)解当前突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持(chí)预(yù)期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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