华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印度(dù)首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一直在(zài)使用从新(xīn)投资者那(nà)里获得的(de)资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下(xià)才是(shì)可持(chí)续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所有(yǒu)可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xī饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思ng)广场控(kòng)股公司，其(qí)交易(yì)价格均低于(yú)各自的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值(zhí)是(shì)衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售(shòu)新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公(gōng)司申(shēn)请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的(de)情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告(gào)刊(kān)登的(de)几小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益为(wèi)代价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最(zuì)好的投资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投(tóu)资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于我们(men)的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在(zài)能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名(míng)的(de)莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思)神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据(jù)当时美(měi)国(guó)全国公(gōng)共(gòng)广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什(shén)么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入(rù)了(le)以色(sè)列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的(de)人为灾(zāi)难的缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的(de)做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机(jī)构随后(hòu)跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在生(shēng)产能力(lì)方面(miàn)误导(dǎo)投资者。该公司(sī)的(de)市值一度(dù)超过(guò)50亿(yì)美元，如(rú)今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还曾(céng)介入马斯克对(duì)推特的(de)收(shōu)购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推(t饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思uī)特股(gǔ)价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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