金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估(gū)值(zhí)提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特(tè)估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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