一度被称为“机(jī)构投资者风向标”的股(gǔ)票ETF市(shì)场，迎来重大变局，个人投(tóu)资(zī)者不仅在新发基金中占据主流，存量产品(pǐn)也超过了机(jī)构投资者(zhě)占比。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)对此表示，利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗在基金行业(yè)ETF投(tóu)教工作成(chéng)效显著，ETF交易工具优势被(bèi)投资者逐渐认知，以及(jí)投资热点轮(lún)动加(jiā)快、主题和(hé)行业ETF跟踪(zōng)效率(lǜ)较高等背景下，国内资本市场正在经(jīng)历股民转基民，由“投(tóu)个股”到“投(tóu)ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投(tóu)资者分散风险，提高市场交易(yì)活跃度，长远(yuǎn)可提(tí)高(gāo)A股市场稳(wěn)定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新(xīn)成立(lì)的(de)37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人(rén)投资者平均占比(bǐ)83.9％，个(gè)人投资者俨然成为新(xīn)发权益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而从(cóng)全市场数(shù)据(jù)看，2022年个人投(tóu)资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然(rán)在股票(piào)ETF市场(chǎng)占比超过了机(jī)构资金。

　　针(zhēn)对个人投资(zī)者占比的变化(huà)，华泰柏(bǎi)瑞指数投资部总监助理、基金经理(lǐ)李沐阳(yáng)表示(shì)，2018年以前，权(quán)益类ETF的(de)规模主(zhǔ)要集中在(zài)几大宽基ETF，一般都(dōu)是机构投(tóu)资(zī)者(zhě)做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠加全(quán)行业指数相关业务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共(gòng)同(tóng)努力，ETF作为交易工具(jù)的(de)优势，越来越被普通(tōng)个(gè)人投资者认知，从而使(shǐ)个人股(gǔ)票占比的大幅提升(shēng)。

　　具体到今年新发ETF个人占(zhàn)比较高的(de)现象，国泰基金也分析(xī)，今(jīn)年以来A股市场(chǎng)持(chí)续(xù)回暖，投资者情绪比较积极，新发产品募资环(huán)境比较好(hǎo)，也越来越(yuè)受到(dào)个人投资者的青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股民(mín)转化而来，这些个人投资者(zhě)也认识到ETF持有一篮子(zi)股票(piào)，胜率大概率更高，相对于个股来说，也(yě)能(néng)更好(hǎo)地分散风险。

　　基煜(yù)研(yán)究(jiū)也补充(chōng)道，个人投资者“买新不买旧”的(de)理念扎(zhā)根较深(shēn)，更倾向于交易新(xīn)上市的ETF，而机构(gòu)投资者对于(yú)时间成本(běn)的把控较(jiào)严格，在看(kàn)准(zhǔn)投资机会(huì)后，更倾(qīng)向于去申(shēn)购老产品(pǐn)。

　　近(jìn)五年个人(rén)占比呈(chéng)攀(pān)升势头(tóu)

　　个(gè)人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五(wǔ)年(nián)数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产(chǎn)品中平均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年(nián)一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机(jī)构资金，股票ETF作(zuò)为“机构投(tóu)资者风(fēng)向标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年(nián)，个人占(zhàn)比又回落(luò)近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结(jié)构来看，在宽基ETF中，个(gè)人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分(fēn)点；而(ér)个人投资者占比(bǐ)较高的(de)行业或(huò)主(zhǔ)题ETF，同(tóng)期则从(cóng)60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个(gè)百分点。

　　但(dàn)由于国内(nèi)ETF整体(tǐ)仍在扩(kuò)张态势中，个人投资者在行业或(huò)主题ETF产品中占比下降，但绝对份额(é)也是在增(zēng)长的，这一数据更代表了机构(gòu)投资者对行业或(huò)主题ETF的(de)认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人(rén)认(rèn)为是ETF投教(jiào)工作在发挥作用。”李沐阳表示，在下(xià)沉(chén)调研的过(guò)程中，我们发现大部分投资(zī)者都会将较为低风(fēng)险的(de)宽基(jī)ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝(cháng)试。潜移默化中，宽基ETF扮(bàn)演(yǎn)了资产组合配(pèi)置中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年(nián)来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较(jiào)均(jūn)衡(héng)的(de)投资机会，受(shòu)到(dào)资(zī)金(jīn)关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡下行(xíng)，投资者的风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会(huì)比(bǐ)较(jiào)受欢迎；而在(zài)市场上行时，行业(yè)和主题异(yì)彩纷呈(chéng)，机会又(yòu)多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主(zhǔ)题ETF占比(bǐ)则(zé)会提升。

　　基煜研究也(yě)表示(shì)，近五(wǔ)年(nián)市场成交(jiāo)热情(qíng)的提升带来了A股市场的大幅发展，个人投资者入(rù)市规模激(jī)增，而(ér)在(zài)经(jīng)历了多种(zhǒng)行情风格的锤(chuí)炼后，尤(yóu)其(qí)是(shì)操作难(nán)度(dù)较高的(de)2022年之后，投(tóu)资(zī)者(zhě)们对于(yú)跑赢基准(zhǔn)的(de)难度有了更清晰的认(rèn)知，而ETF能够有效的跟上基准的步(bù)伐；另一方(fāng)面，近几(jǐ)年(nián)投资热(rè)点轮(lún)动较(jiào)快，新的投(tóu)资领域(yù)带来了大量的学习成(chéng)本，而ETF的(de)投资门槛较低(dī)，运(yùn)作透(tòu)明度较高，因而逐步获得个人投资者(zhě)的认可(kě)。

　　具(jù)体来看，基煜研(yán)究分(fēn)析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人(rén)投资者对于(yú)β收益(yì)的认知将越来越深入，近(jìn)几(jǐ)年可(kě)以看到(dào)更多投资者(zhě)会基于大势(shì)选择(zé)宽基投资工(gōng)具；另一方面，2利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗019年至2021年，市(shì)场的投资(zī)主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新能源、医(yī)药等(děng)，因(yīn)此(cǐ)行(xíng)业主题基金ETF更(gèng)容(róng)易受(shòu)到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳(wěn)定(dìng)性

　　随着(zhe)个人占(zhàn)比的抬升(shēng)，股票ETF市场(chǎng)的交(jiāo)投活跃度(dù)也呈现明(míng)显(xiǎn)的提升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，长期来(lái)看(kàn)，股票ETF市场(chǎng)个(gè)人(rén)占(zhàn)比(bǐ)超过机构，有利于股民(mín)转为基民，为投资者分散(sàn)风险，提(tí)升交易活跃度，长远可提高A股市场的(de)稳(wěn)定性。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，ETF的个人投(tóu)资者(zhě)大都由股民转化而来，个人投资(zī)者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本低廉且相(xiāng)比(bǐ)个股(gǔ)可(kě)以更(gèng)好地平(píng)滑风险，也能(néng)够获得(dé)交易的(de)参(cān)与感，于(yú)是更(gèng)多选择(zé)通过ETF来参(cān)与市场。相比(bǐ)个(gè)股(gǔ)来说，ETF的(de)风险更分散波动也更小，因此个(gè)人投资者选择(zé)ETF而非股(gǔ)票，长远来(lái)看可提高A股市(shì)场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投(tóu)资上可能交易频率更高，也更容易受到(dào)市场(chǎng)消息(xī)的影响，这(zhè)对于我们(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗men)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的持(chí)续运营和投资者陪伴都提出了(le)更高的要求。”国(guó)泰(tài)基金相关人(rén)士称(chēng)。

　　“更高的个人占比可(kě)能会带来更活(huó)跃(yuè)的交易(yì)，并带(dài)来更有吸引力的(de)市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗