钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的(de)股(gǔ)价(jià)似乎已经给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配(pèi)公司释放钠(nà)电池项目进展的(de)“积(jī)极(jí)主动”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅(xùn)速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末(mò)以(yǐ)来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失灵，股价(jià)又(yòu)在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，而后再(zài)未(wèi)掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多(duō)月，规(guī)划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传(chuán)艺(yì)科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的(de)投资(zī)成(chéng)本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的(de)新(xīn)项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离(lí)子(zi)电池便与(yǔ)锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进度(dù)大(dà)大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时(shí)代推(tuī)出(chū)第一(yī)代钠离子电池，掀起(qǐ生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元(yuán)通过全资(zī)子公司江(jiāng)苏(sū)智纬电(diàn)子科技有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义(yì)合作设立(lì)控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及待召(zhào)开(kāi)电(diàn)话(huà)会(huì)议，向合计64名分析师和个(gè)人投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电的(de)各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后一(yī)口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息催涨股价(jià)的前车(chē)在(zài)前(qián)，传艺科技开始有意无意(yì)地(dì)“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价也往往在公告披露后录(lù)得(dé)大(dà)幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而(ér)随着(zhe)时间的推移，迅速回落(luò)。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电(diàn)话会并在《投资者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池(chí)业务未(wèi)来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公(gōng)司经(jīng)营(yíng)的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才(cái)正式(shì)通过《关于对(duì)深圳证券交易(yì)所关注函回(huí)复(fù)的公(gōng)告》补充披(pī)露相关事(shì)项(xiàng)，传艺(yì)科技(jì)及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回(huí)看传艺科(kē)技(jì)股价(jià)“过山(shān)车”式上(shàng)下，背后纵(zòng)有游(yóu)资推波(bō)助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与钠电产(chǎn)能(néng)规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此前对交(jiāo)易所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备(bèi)成(chéng)本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺科技(jì)规划的钠电产能(néng)远不(bù)止这(zhè)公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间(jiān)，新上(shàng)钠离(lí)子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的(de)生(shēng)产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电(diàn)产能规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的说(shuō)法(fǎ)，传艺科(kē)技在上述(shù)的54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就(jiù)需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿(yì)的(de)项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备(bèi)和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等输(shū)入类设备及通讯用(yòng)板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到(dào)2022年达(dá)到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市当(dāng)年公司归(guī)母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利(lì)就已经达到了(le)9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年(nián)，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元以上的(de)资金(jīn)投资钠(nà)电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺科(kē)技曾(céng)详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目(mù)资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行(xíng)授(shòu)信未生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写; line-height: 24px;'>生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在(zài)投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解(jiě)决。后一期(qī)产(chǎn)能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的(de)联合银团申请(qǐng)不(bù)超过20亿元(yuán)的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据(jù)最(zuì)新(xīn)的(de)调研记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二(èr)期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预(yù)案》，拟募(mù)资不(bù)超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流(liú)。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定(dìng)增的(de)24亿元外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺(quē)口(kǒu)。而为(wèi)补这部(bù)分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融(róng)资(zī)。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的(de)另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效(xiào)后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的(de)钠电项(xiàng)目真如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲(jiǎng)中所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示，市场对(duì)这(zhè)个(gè)故(gù)事(shì)并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心(xīn)还在其大(dà)干快(kuài)上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然(rán)开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参(cān)数(shù)和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池(chí)与巨头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁德(dé)时(shí)代落地奇(qí)瑞车(chē)型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在(zài)两(liǎng)轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车领域(yù)实现装车应用。而(ér)传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略(lüè)合作协(xié)议外，并未(wèi)官宣(xuān)重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前(qián)订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送样(yàng)后(hòu)客(kè)户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客(kè)户签订了(le)销售订单”“公司已与多(duō)家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复(fù)。至(zhì)于具体的客户(hù)名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢(gāng)联(lián)新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电池落地产(chǎn)能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产(chǎn)能利用(yòng)率，钠(nà)电池落地的产能中可(kě)以实现(xiàn)装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为，今年(nián)钠电池只会(huì)小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自(zì)信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝(jué)大部(bù)分(fēn)份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动记录表

　　需要注(zhù)意的(de)是(shì)，沉(chén)寂多(duō)年的钠电池是在此前(qián)锂(lǐ)价飙涨(zhǎng)的背景(jǐng)下作为“替代”而(ér)被推到台前的(de)，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳(tàn)价(jià)格均(jūn)价已(yǐ)经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续(xù)下(xià)跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电(diàn)池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明(míng)高(gāo)近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到(dào)对锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安(ān)全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子(zi)技(jì)术一定要发展(zhǎn)，因(yīn)为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和(hé)钠(nà)电建设成本(běn)接(jiē)近，目前三元钠(nà)电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能(néng)量(liàng)密度的也(yě)接近三元523电池。目前(qián)电碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池(chí)成(chéng)本(běn)大幅下降40％以(yǐ)上(shàng)，所以目前已经和(hé)钠电池成本基(jī)本相当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优(yōu)于(yú)钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池(chí)对钠电池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠(nà)电池还(hái)有降本的(de)空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁(cái)助理(lǐ)刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠(nà)离子(zi)电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至以下，钠(nà)离子(zi)电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高(gāo)于(yú)15万元(yuán)/吨，钠(nà)离(lí)子电池的成本(běn)优势就依然存在，并且随着技(jì)术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子(zi)电池的降本(běn)空(kōng)间有望进一步(bù)打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模化完成(chéng)后，能和(hé)锂(lǐ)离子电池的(de)成本(běn)拉开差距(jù)，接(jiē)近铅酸电(diàn)池(chí)的成(chéng)本。但(dàn)能(néng)量(liàng)密(mì)度(dù)的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在(zài)15万(wàn)以上(shàng)时，成熟后的(de)钠离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠离(lí)子(zi)电池在(zài)动(dòng)力领域(yù)优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺(yì)科技在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无(wú)碍钠(nà)电(diàn)池商业化(huà)进程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月9日的调研记录(lù)中曾表示，公(gōng)司钠电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到(dào)客户(hù)的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过(guò)往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外(wài)，市场还(hái)担(dān)忧传艺科技项目投(tóu)资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管(guǎn)公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历(lì)发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻(bō)璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元(yuán)募资(zī)的(de)FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施地点(diǎn)从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地(dì)点(diǎn)变更为重庆市合川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺(yì)科(kē)技变为全资子公司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再(zài)生变。公(gōng)司终(zhōng)止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余(yú)资金全部(bù)投(tóu)入轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电(diàn)路板建设项目。但次年(nián)6月，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工序实(shí)施地点由江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改(gǎi)建至江苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的(de)地点(diǎn)、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是(shì)原有的投入(rù)打水飘(piāo)、投资效(xiào)率低(dī)下(xià)以及建成项目实际效益与预计天(tiān)差地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目(mù)就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电(diàn)路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年(nián)多(duō)时(shí)间过去(qù)了，截至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当(dāng)初的预(yù)期(qī)相(xiāng)去甚(shèn)远。

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