全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能(néng)正处于宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和(hé)其(qí)他(tā)西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但(dàn)一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的(de)负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国(guó)家和地(dì)区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前(qián)形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(le)最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗