踩上AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布(bù)2022年财(cái)报，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同(tóng)时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其(qí)周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时(shí)曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的(de)营业(yè)收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(de)三六零新(xīn)增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年报显示，截(jié)至报告期末(mò)，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块(kuài)有三(sān)个出现不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁(bì)江(jiāng)山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退市回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六(liù)个年(nián)度，三(sān)六(liù)零营业(yè)收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称(chēng)主(zhǔ)要系营(yíng)业(yè)收入下降及(jí)对联营企业投资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然优势，公(gōng)司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合(hé)、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的(de)优(yōu)势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短(duǎn)不(bù)到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报出炉后(hòu)，股吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变(biàn)，但到了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为(wèi)代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)-北(běi)京(jīng)中发(fā)助(zhù)力壹号投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三(sān)六零(líng)的2022年财报，也首次(cì)把(bǎ)其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六(liù)零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步扩大，而(ér)三(sān)年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限合(hé)伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零(líng)又发布(bù)对(duì)外(wài)投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零(líng)发(fā)布《关于(yú)对外(wài)投资(zī)进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据(jù)出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元。

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