近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的(de)中特估(gū)行情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和(hé)资金面(miàn)助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估(gū)行(xíng)情带动(dòng)央(yāng)国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也(yě)催化多个相(xiāng)关(guān)板块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新股(gǔ)，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万(wàn)一(yī)级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相对(duì)居前，而基(jī)础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理板(bǎn)块个股则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方(fāng)向为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股近期(qī)也有所(suǒ)调整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际(jì)等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不(bù)过(guò)，具体个股方面，仍(réng)有不少个股竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(gǔ)获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日(rì)研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点(diǎn)题材上体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期在国(guó)企(qǐ)改革的深(shēn)度(dù)价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读空间。结合政(zhèng)策(cè)方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组和(hé)专业化整合，以及存在(zài)优质资产注入(rù)上市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气(qì)、周期上行等原因(yīn)，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领(lǐng)域与三(sān)大通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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