今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄基金代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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