北(běi)交所开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步(bù)伐(fá)不断(duàn)推进(jìn)，除了(le)推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大科长相当于什么级别？北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构(gòu)及人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人(rén)士表示(shì)，公募新基(jī)金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票(piào)潜在的(de)投资机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的(de)代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来(lái)看(kàn)，公募(mù)参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者(zhě)关注(zhù)到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度(dù)。而近(jìn)期北交所市(shì)场出(chū)现积极信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前十大股东名单(dān)中；北交所较大(dà)规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季(jì科长相当于什么级别？)度盈利(lì)表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和(hé)上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基(jī)金(jīn)投资将深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的风险。此外，北(běi)交科长相当于什么级别？所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票(piào)的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数(shù)一(yī)度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现的(de)特征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们(men)认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入(rù)的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的(de)上市(shì)公司，而(ér)且由于市值较小，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价(jià)值不断明确(què)，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关(guān)注成(chéng)长赛(sài)道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自身的(de)努(nǔ)力，我们(men)相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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