券(quàn)商今年一季度(dù)业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较(jiào)低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一(yī)季度(dù)表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归母净利排名(míng)，新的(de)十(shí)大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计(jì)算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公(gōng)司(sī)国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)4家，分(fēn)别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达(dá)9家(jiā)，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利(lì)润(rùn)同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券净利(lì)与(yǔ)营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有(yǒu)可(kě)圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的低基数有关，其(qí)今年(nián)一季(jì)度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑的(de)券商(shāng)或上市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名(míng)前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证东隅已逝桑榆非晚是什么意思;'>东隅已逝桑榆非晚是什么意思(zhèng)券反而(ér)被挤出(chū)前十(shí)，招(zhāo)商证券一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中(zhōng)信建投营(yíng)收(shōu)增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一(yī)季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使利(lì)息支(zhī)出(chū)有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能(néng)力，看好公司在政策(cè)放(fàng)松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于(yú)国金证券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业(yè)绩(jì)核心(xīn)因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业(yè)绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监(jiān)管的措施落地，或将打开(kāi)头部(bù)券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的公司(sī)预(yù)期将在年内(nèi)实(shí)现较大幅度的改善。

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