金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候(已婚女性英文称呼，女性英文称呼hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦已婚女性英文称呼，女性英文称呼的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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