财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)社记(jì)者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求公(gōng)司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会以及多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负(fù)债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率对(duì)公司和(hé)行业(yè)的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的(de)责(zé)任准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类(lèi)型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)达(dá)成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望(wàng)缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高(gāo)竞争力(lì)，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音h="640">

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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