5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资(zī)产递交了截(jié)至(zhì)2023年3月31日的(de)第一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国内(nèi)管(guǎn)理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是(shì)内(nèi)地少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机构(gòu)之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓(cāng)规(guī)模小(xiǎo)幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季(jì)度(dù)末，景林资(zī)产在(zài平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么)美股(gǔ)市(shì)场持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前(qián)十大持仓标(biāo)的(de)在总(zǒng)市(shì)值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持(chí)仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多也不负众望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初(chū)便戛然而止了(le)，景(jǐng)林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉(diào)头”之际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为(wèi)亮眼的(de)当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么(shì)，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第二大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无(wú)太多(duō)亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层(céng)的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提(tí)升综合能力等(děng)。双减政(zhèng)策(cè)推(tuī)行之后(hòu)，目前行业政策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过程中很多公司退出(chū)离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多(duō)年积(jī)累的口碑和(hé)公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护(hù)城(chéng)河依然(rán)很(hěn)深。个别头部企业在(zài)K9学科(kē)之外的(de)教育(yù)领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原有的(de)留学等(děng)业务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素(sù)质(zhì)教育、直(zhí)播电商(shāng)业(yè)务等新业(yè)务成为新的增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资(zī)金充足，当时(shí)的估值下有足(zú)够的安全(quán)边际。在(zài)过(guò)去几个季度的财(cái)报中，我们看到了(le)相关的(de)积极信号。”景林(lín)资产表示(shì)。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为看好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季(jì)度(dù)高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相比于去年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场投机(jī)之风(fēng)

　　自(zì)五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特估支线也(yě)由暗(àn)转明(míng)，晋升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹(nào)了(le)一两天，随后便开始持(chí)续(xù)下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅(fú)杀跌(diē)，高位(wèi)股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列(liè)，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连(lián)续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观(guān)点(diǎn)认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布的金(jīn)融(róng)数据大(dà)幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到(dào)去年(nián)4月基数的异(yì)常，因而(ér)与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落(luò)再(zài)度(dù)成为(wèi)信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信(xìn)贷再(zài)度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然(rán)不太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然(rán)要让(ràng)大家看到宽信用的信(xìn)号出(chū)现，而这可能(néng)还需(xū)要一定的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博(bó)弈的背景不(bù)改，而(ér)两大主线人工智能(néng)和中(zhōng)特估，今年(nián)已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还(hái)有(yǒu)多(duō)只央(yāng)企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人(rén)工(gōng平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么)智(zhì)能这(zhè)边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金(jīn)经理的难(nán)处，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当下市场投机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他们的(de)机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就是绕着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么