5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随(suí)着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连续18个交易日(rì)出现(xiàn)资金净流入(rù)，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较(jiào)大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者(zhě)短期获(huò)利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数(shù)一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流(liú)入(rù)，合(hé)计资金净流(liú)入(rù)高达969亿元，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较大的(de)ETF品种成为市(shì)场资(zī)金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方顶的速度越来越快越叫的原因达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几(jǐ)大宽基(jī)及行(xíng)业指数前期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不(bù)少，加上未来看好(hǎo)其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉(lā)动”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也将迎(yíng)来(lái)更(gèng)广阔的(de)投资机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继(jì)续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海(hǎi)外储能市(shì)场(chǎng)也(yě)逐步打开，未(wèi)来十年(nián)新(xīn)能(néng)源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通(tōng)过技术革新带(dài)来的新领域开(kāi)拓出(chū)更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年(nián)的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹顶的速度越来越快越叫的原因(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始(shǐ)，半导体(tǐ)板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间(jiān)，且有望在触底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流出(chū)前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出(chū)。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也(yě)持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺(quē)，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有在(zài)基本(běn)面比此前更好的(de)情况(kuàng)下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引(yǐn)足(zú)够(gòu)多(duō)的增量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理如(rú)此(cǐ)解释今(jīn)年(nián)新能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临(lín)的问题只是阶段性(xìng)问题(tí)。在(zài)他看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个(gè)位(wèi)数，未来还是会有(yǒu)很好的增(zēng)长空(kōng)间。此外(wài)，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年(nián)半时间，很多(duō)龙(lóng)头股估值已经(jīng)回落(luò)不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速(sù)不会(huì)像过去几年那样快，但仍(réng)然会好(hǎo)于其他很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市场出现(xiàn)如下几个(gè)特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有(yǒu)过去(qù)那几年的大(dà)级别(bié)的(de)系统性机会，更多(duō)将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块(kuài)投资(zī)价值正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价下跌的(de)过程(chéng)中(zhōng)，整个新(xīn)能源(yuán)行业的发(fā)展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和技术进步都(dōu)在以一种非(fēi)常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出(chū)的(de)吸引力(lì)。”王浩说。

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