AI板块成为(wèi)2023年最火爆(bào)的板(bǎn)块(kuài)，吸引(yǐn)人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人工智能、基金经(jīng)理开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有基金公司(sī)尝试以AI试水投(tóu)资者(zhě)关系管理(lǐ)，更有基(jī)金经理(lǐ)尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次公募基金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多基金(jīn)经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所带来的(de)颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长(zhǎng)期投资价(jià)值，但是(shì)对于(yú)短期人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经(jīng)理对(duì)AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部(bù)分季报(bào)用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关(guān)注的是(shì)，季报中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段(duàn)AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述(shù)了(le)人工智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变，比如(rú)医(yī)疗、教育(yù)、工业生产、环境保护和可持续发展，以及新能(néng)源开发和利用等领域。文中表(biǎo)示，人工(gōng)智能(néng)领域的快速发展为全球带来无数(shù)机遇和挑战，将极(jí)大地影响(xiǎng)我们的生活方(fāng)式和社会(huì)发展毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗，为(wèi)确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法律(lǜ)法规和伦理准(zhǔn)则(zé)，以(yǐ)保(bǎo)护个人(rén)隐私、确保数据安全(quán)并防止(zhǐ)滥用(yòng)。在应对挑(tiāo)战的同时，也应(yīng)抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金(jīn)经理王贵重(zhòng)在季报中也明确(què)表示，产业方向上，我们坚定的看好人工智(zhì)能对各个行业的改变。他还专门谈及(jí)，一季度进行(xíng)了一定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益(yì)于人工(gōng)智能的(de)计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行业(yè)。数字化的核心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对(duì)半导体(tǐ)、数(shù)字(zì)化、互(hù)联网平台(tái)等提出自己想法(fǎ)。说到(dào)数字化时，表示其本质是利用(yòng)技术(shù)的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传播的效率，这是一个(gè)长期(qī)向上的类消费行(xíng)业，在美国是(shì)一(yī)个(gè)和互(hù)联网行业一(yī)样大规模的产(chǎn)业。在中(zhōng)国，依然处于(yú)产业的早期(qī)，但是我们可以看到疫(yì)情背景(jǐng)下，大家越来越意识(shí)到数字化的重要(yào)性(xìng)。而(ér)此轮数字化将会和人工智能深度融合(hé)，也会给(gěi)中国公司带来发展的机(jī)会(huì)。目前整个板块的估(gū)值都到(dào)了历史最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利用人(rén)工智能完成季报(bào)，也显(xiǎn)示(shì)出人工智能确实开(kāi)始(shǐ)方方(fāng)面(miàn)面开始影响我们的(de)生活、工(gōng)作等，是一个历史(shǐ)性(xìng)大(dà)浪潮。此前，也有基金(jīn)公司(sī)积极拥抱(bào)AI，如鹏华(huá)基金投资(zī)者教育基地(dì)宣布成为百度文心一言(yán)首(shǒu)批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接入文心一(yī)言能(néng)力，致(zhì)力于创(chuàng)新投(tóu)资者关系管(guǎn)理新(xīn)模(mó)式(shì)，提升客户(hù)投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工智能成(chéng)为(wèi)一季(jì)度市场热点，不(bù)少基(jī)金经理选择了积极参与(yǔ)布(bù)局，其中，除了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏价值投(tóu)资派基金经理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉实(shí)文体娱(yú)乐一季报可以看出(chū)，该基金一(yī)季(jì)度进行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)计(jì)算(suàn)机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。前十大重仓股(gǔ)中，除了(le)海康威(wēi)视、金山办(bàn)公，其余神(shén)州泰岳(yuè)、吉(jí)比特等8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重表示，产业(yè)方向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能(néng)源、信息(xī)、生命。从而(ér)衍(yǎn)生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新(xīn)能源(yuán)、互联网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各(gè)个细分行(xíng)业(yè)的(de)beta收敛之后，竞争力(lì)会重新成为最重要(yào)的(de)增长(zhǎng)要素。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股(gǔ)的机会，特别(bié)是软件和互(hù)联(lián)网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵(guì)重，在嘉实基金(jīn)科技成长团队(duì)中，有不(bù)少基金经理明确看好人(rén)工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经(jīng)理陈涛在去年(nián)下(xià)半年(nián)开(kāi)始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值(zhí)、机(jī)构持(chí)仓的历史(shǐ)底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能化(huà)等长期需求刺(cì)激下(xià)将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间的板(bǎn)块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序(xù)幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革机(jī)会(huì)，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为代表的科(kē)技板块内会持续有个股投(tóu)资(zī)机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实(shí)新能源新材(cái)料(liào)基(jī)金经理姚(yáo)志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑问(wèn)人工智(zhì)能和(hé)可(kě)再生(shēng)能源将构成未来(lái)社会的基(jī)石。在当(dāng)下，随着经济(jì)的企(qǐ)稳和新人工(gōng)智能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的产业机会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积极的一派。他(tā)在一季报中表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股(gǔ)。兴(xīng)全合宜的重仓股上(shàng)，也体现了对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品质生活在一季度(dù)也进行(xíng)了调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大(dà)持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、三(sān)六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主要(yào)是(shì)基(jī)于对未(wèi)来2年(nián)数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄化与经济发展模(mó)式转变，数据成(chéng)为新的生产要素，高质(zhì)量发展的(de)核心在于(yú)全要素(sù)生产率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信息(xī)技术全(quán)方位赋(fù)能传统行业，从生产(chǎn)和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖底层的通(tōng)信网络、算力(lì)、算(suàn)法，以及(jí)多样(yàng)化的(de)行业应用等(děng)，这是一个系统性工程，产业空间(jiān)较大、持(chí)续时间较(jiào)长，是(shì)未来具有成长性的行业(yè)之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投(tóu)资部总经理陶(táo)灿管理的基金也重点布(bù)局(jú)了(le)TMT或(huò)人工智能相关板块。比如(rú)，建信智能生活(huó)在一季度(dù)继(jì)续调整(zhěng)了行业配置，降低了制造业、大金融地(dì)产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重(zhòng)点布局(jú)了人(rén)工智能技术创新带来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过(guò)，在人工智能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然(rán)在一季(jì)报(bào)中表达了对人工智能(néng)的(de)重(zhòng)视，但一季度并未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季(jì)度(dù)中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表的科(kē)技(jì)板块(kuài)走出了轰(hōng)轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大(dà)模型路线的成功(gōng)，这一成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义(yì)，因(yīn)为本次的人工智(zhì)能的应用领域得到了极(jí)大的拓展，模型具备了(le)强大的通用性(xìng)。这属于科技(jì)史上的一(yī)次重大(dà)创新(xīn)，未来(lái)多个行(xíng)业将(jiāng)极大受益于这(zhè)一技术的(de)应用(yòng)和普及。未来我(wǒ)们应该(gāi)更加重视这一(yī)领域的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提(tí)到了对(duì)AI的看好，但(dàn)他的基金(jīn)持仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示(shì)，除复合国家(jiā)安全自主可控和产业趋势外，今年(nián)市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮的科技创新周期，深(shēn)入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业(yè)的(de)部分成长股是未来关注(zhù)的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意到(dào)市场在(zài)追逐ChatGPT热点(diǎn)资产(chǎn)时抛弃(qì)了新能源板块的非理性(xìng)行为(wèi)，就如同去年(nián)三季(jì)度半导(dǎo)体(tǐ)毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗及(jí)医药板块的抛售，反而造就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应该(gāi)加(jiā)大对能源(yuán)板块机(jī)会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏(xià)虽然也认为，AI是不(bù)亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们(men)已经站在新一轮(lún)科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的(de)开端。作为(wèi)成长(zhǎng)投资者(zhě)，会积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非常庆幸有(yǒu)生之(zhī)年能(néng)看到AGI通用人(rén)工智能(néng)的雏形(xíng)。但(dàn)她同(tóng)时表示，也会努力在火(huǒ)热的行情(qíng)面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别(bié)真正能(néng)够兑(duì)现(xiàn)长期业绩的投资机会(huì)。

　　李晓(xiǎo)星的看法也(yě)颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。正因为此，他在去(qù)年三四季度布局(jú)了不少(shǎo)人工智能相关的标的，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的(de)配置大概率少于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已(yǐ)经超(chāo)过了40％。当(dāng)然市场中有不(bù)少(shǎo)声音(yīn)说这次不(bù)一样(yàng)，交易占比创新高代表了主线行情(qíng)的确立，但(dàn)我们还是认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个(gè)阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在银(yín)华心(xīn)怡(yí)一(yī)季报中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市(shì)场(chǎng)走势(shì)再次佐证了一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板块，这(zhè)在(zài)今年(nián)初是(shì)想象不到的(de)。就(jiù)好比去年初我们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌冲突(tū)，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或(huò)许(xǔ)是科技发展进程中(zhōng)最重(zhòng)要(yào)的(de)事件(jiàn)之一(yī)，但要搞清楚它(tā)对(duì)投资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同(tóng)环节之间(jiān)将如何分配？市场(chǎng)当前(qián)认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度，以(yǐ)及(jí)渗透(tòu)率将多快(kuài)提(tí)升？都是很(hěn)容易(yì)让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人(rén)不明就里的(de)难题。谈资和投资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看(kàn)来(lái)，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量(liàng)回(huí)避它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好的资产毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗(chǎn)，是(shì)我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗