北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密(mì)集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在持(chí)续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金(jīn)的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取(qǔ冀g是河北哪里的车牌)决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近(jìn)期北(běi)交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的(de)战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力(lì)求均衡(héng)和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们(men)高(gāo)度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总(zǒng)市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而去(qù)年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的(de)规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具冀g是河北哪里的车牌(jù)体落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们(men)对(duì)于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市(shì)企(qǐ)业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前(qián)配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技和制造(zào)两大(dà)赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政策支持的(de)东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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