今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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