财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到的玩笑话(huà)，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河(hé)北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理(lǐ)措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格降低(dī)一(yī)半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也不用担(dān)心“口腔刺(cì)客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也(yě)看到(dào)不少患者(zhě)延(yán)迟了种牙计划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南(nán)方周末记(jì)者，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多(duō)患者减(jiǎn)轻医疗负(fù)担(dān)，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达(dá)287万套种植体系统(tǒng)，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可节约患者费用(yòng)40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立医(yī)院(yuàn)常规种植牙(yá)医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开(kāi)始(shǐ)了(le)“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销(xiāo)，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合(hé)后的山东省口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗服务价(jià)格项目4月1日正式(shì)落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子(zi)落地，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从目前每年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗南方(fāng)周(zhōu)末(mò)记(jì)者，他(tā)认为这个(gè)目标(biāo)或许一年(nián)后就能(néng)实现。而(ér)对(duì)于起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言(yán)，集采(cǎi)是压力(lì)也是机会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代(dài)表透露(lù)，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次集(jí)采(cǎi)后(hòu)很难快速放量或实现“国产替代(dài)”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个种植(zhí)牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更(gèng)多(duō)的临(lín)床应用数据和(hé)案例，对未来(lái)长期的应用和研(yán)发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来(lái)种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景机和(hé)锥(zhuī)形束投(tóu)照计(jì)算(suàn)机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔创（国(guó)瓷(cí)材(cái)料）等(děng)。中游(yóu)为(wèi)器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙(yá)科(kē)等(děng)；下游为口腔(qiāng)医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布的研报中表示，种植(zhí)牙(yá)集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速(sù)提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更大，国产设备依(yī)托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心零部(bù)件上市公(gōng)司(sī)主要为(wèi)奕(yì)瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银(yín)牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者视为(wèi)坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯(chún)正上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便一(yī)直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资(zī)本(běn)市场走势(shì)一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)不到2年的时间(jiān)内市(shì)值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗五大(dà)业务板块增速第一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业(yè)务是不可或缺的(de)市场。业内人士透(tòu)露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力(lì)很(hěn)可(kě)能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去(qù)了此前(qián)集(jí)团采购优势，与公立医院及其他民营口(kǒu)腔机构(gòu)站(zhàn)在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策(cè)医(yī)疗面对的(de)最大的(de)问(wèn)题是，怎(zěn)么能把这些(xiē)增量转化为自(zì)己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗(liáo)机(jī)构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足够广的(de)口腔机构，二得有足够多(duō)的医(yī)护人员。“种植牙(yá)放量一直(zhí)是其(qí)所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗(liáo)董秘处(chù)的回复直截(jié)了当。2022年通策医(yī)疗发布的(de)财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最(zuì)重(zhòng)要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提(tí)到，宁口2022年(nián)上(shàng)半年营收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增(zēng)了40名医生储(chǔ)备(bèi)，增加(jiā)的人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后(hòu)集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持(chí)蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目(mù)标(biāo)是让蒲公(gōng)英(yīng)医(yī)院在(zài)最短的(de)时间(jiān)成为当地第一(yī)的(de)口腔医院。值得注(zhù)意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的(de)发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形成规(guī)模(mó)效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随(suí)着价格差异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速增加仍(réng)有望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调研(yán)时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期(qī)关注消费医疗的(de)行业人士分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江(jiāng)，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也(yě)没有(yǒu)绝(jué)对优(yōu)势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业务变成低毛利(lì)业(yè)务。因为这一部分(fēn)对医生的(de)技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的口腔诊所都能(néng)做，没有那么深的(de)护城河(hé)，所(suǒ)以(yǐ)市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民营(yíng)口腔医院市场而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在集采(cǎi)消(xiāo)息出来(lái)之前(qián)，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的原(yuán)因(yīn)，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的(de)种植价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目前，很多(duō)民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以(yǐ)及人(rén)工费(fèi)用等，其实利润不算(suàn)高(gāo)。有医疗投资(zī)机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的(de)民营(yíng)连(lián)锁口腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士给予了一个乐观(guān)的预测，冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗当(dāng)集(jí)采降低价(jià)格后，原(yuán)本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一(yī)个(gè)薄利(lì)多销的(de)局面。但这并不(bù)是在所有牙科诊(zhěn)所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里(lǐ)，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和(hé)骨(gǔ)科心脏支架集(jí)采的影响类似(shì)，医(yī)生的(de)工作量(liàng)加大不说，收(shōu)入会减(jiǎn)少。”业内人士表示最(zuì)担(dān)心的是到(dào)底能不能(néng)以价换(huàn)量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销(xiāo)，经营(yíng)可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合独立执业(yè)的。即便在改革开放之前(qián)，全国(guó)各地的个体牙医也(yě)不在少(shǎo)数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的(de)口腔(qiāng)医(yī)疗服(fú)务(wù)占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个(gè)人(rén)能力，牙医独立执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴利(lì)在上(shàng)游的厂家(jiā)，到了(le)终(zhōng)端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上(shàng)房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士认为(wèi)，假如(rú)耗材降(jiàng)价(jià)，但没有带来体量的(de)增长，薄(báo)利了之后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入不足(zú)以支撑(chēng)过高的(de)运营成(chéng)本(běn)时，一些诊所不得(dé)不(bù)关停退市。长远来看，种植(zhí)牙(yá)是整(zhěng)个口(kǒu)腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫(wèi)生的关注意(yì)识(shí)。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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