公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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