财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写(wēn)和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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