五一长假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历(lì)史(shǐ)新高，而(ér)且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩(zhì)序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都(dōu)活在(zài)被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一(yī)个走过，一个一个青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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