北交所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家(jiā)基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行上市的(de)股(gǔ)票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所，一(yī)方面表明(míng)专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司是(shì)除(chú)沪(hù)深(shēn)两市(shì)以外国(guó)内(nèi)最优质公司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随(suí)着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qiá成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思n)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基金(jīn)产品(pǐn)的(de)投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数(shù)量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业(yè)相(xiāng)关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度看，北交(jiāo)所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍然(rán)受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级半的(de)市场，即(jí)投资阶段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整(zhěng)体还(hái)是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高，但在(zài)其(qí)所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打(dǎ)开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的(de)成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和(hé)制(zhì)造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自(zì)身(shēn)的努力(lì)，我们(men)相信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加看成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药(yào)生物等(děng)三个(gè)领域。”

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思