金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪(hù)银(yín)大(dà)跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻(luó)辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深(shēn)跌5％以说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联储大概(gài)率(lǜ)暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然(rán)成为一种共识(shí)，因此本周在美联(lián)储越来越(yuè)多官员为鹰派站台(tái)的情况下，预计从加息结束到降息(xī)周(zhōu)期(qī)开(kāi)启(qǐ)，仍(réng)有(yǒu)近一个季度(dù)的(de)时间，在(zài)此期间将面(miàn)临经济(jì)和政策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的(de)幅度。另一方面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在降温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因(yīn)工业属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难(nán)言(yán)企稳(wěn)，后续(xù)还需关注海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属走势拖累(lèi) 白(bái)银如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将会走弱(ruò)，白银(yín)连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政(zhèng)策(cè)转向宽松预(yù)期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依然(rán)利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下(xià)行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性较强的(de)白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回(huí)落(luò)等(děng)因素综合影响下(xià)，白银高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一(yī)定的(de)空间，首先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍(réng)未走完(wán)，建议继续等白银行情企稳(wěn)再低位做多(duō)。美欧银行业危机(jī)引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走势偏(piān)说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污弱(ruò)，贵金属持续走(zǒu)强，当前(qián)继(jì)续关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务上限风险(xiǎn)、央(yāng)行购(gòu)金持续(xù)等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新(xīn)历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低(dī)做多配(pèi)置依然是核(hé)心(xīn)建议。

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