近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的(de)一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重(zhòng)要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。均码一般是什么码，均码一般是什么码数p>

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的(de)位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。均码一般是什么码，均码一般是什么码数>

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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