近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动(d陈睿怎么了，b站陈睿事件òng)自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融(陈睿怎么了，b站陈睿事件róng)资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和陈睿怎么了，b站陈睿事件(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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