本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处(chù)于下(xià)跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格(gé)形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格。而远月合(hé)约开始计价(jià)终端需(xū)求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外(wài)围风(fēng)险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺(luó)纹(wén)钢表需(xū)基本和去年(nián)同期持平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么库意愿(yuàn)增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更(gèng)为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàn语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么g)则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格中枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前(qián)钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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