金融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估(gū)”概念股的(de)情绪池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三(sān)召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式(shì)现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

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　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全(quán)边际(jì)和性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍(réng)有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在(zài)进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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