看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话)担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部(bù)公布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美(měi)豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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