近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lón电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗g)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(bě电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗i)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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