看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的p>

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐步(bù)体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采购心态你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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