总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证(zn是什么化学元素，n是什么化学元素符号hèng)券(quàn)交(jiāo)易所官网也(yě)发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资(zī)有了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn是什么化学元素，n是什么化学元素符号n)，都是期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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