本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看(kàn)看(kàn)就发(fā)现大(dà)都是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺(yì)，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三(sān)大的(de)纯晶圆(yuán)代工企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根(gēn)据集成电(diàn)路产(chǎn)业(yè)发展规划(huà)及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引进国际(jì)知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集成已成为国(guó)内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发(fā)，利润(rùn)此前一直(zhí)大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收(shōu)入(rù)和(hé)产品(pǐn)价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下(xià)游面(miàn)板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重(zhòng)回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神(shén)经学科(kē)为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综合(hé)的发(fā)展模(mó)式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心区(qū)域的医疗服务(wù)网。服务病种(zhǒng)涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比较低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政策的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不论是(shì)收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和(hé)生产及(jí)涂布(bù)技术产业化(huà)整体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高精(jīng)密(mì)狭缝式(shì)涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布(bù)机(jī)的核心部件，涂布是(shì)继制(zhì)备正负极浆料完成后(hòu)的(de)下一道工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产(chǎn)前段工(gōng)序(xù)的核心环节(jié)，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂(tú)覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液(yè)晶(jīng)显示(shì)中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提供模拟芯片(piàn)及模块封(fēng)装的代工服(fú)务(wù)的制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点，向(xiàng)下(xià)延伸到模组封装，为国内外客户(hù)提供(gōng)一站式(shì)代工(gōng)解决(jué)方(fāng)案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等(děng)领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国(g16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长uó)际(jì)关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于(yú)规模扩(kuò)大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬出头了(le)（资本支出高峰(fēng)在22年结(jié)束(shù)），公(gōng)司也预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在(zài)23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规模(mó)化完成有(yǒu)利润的公司大(dà)得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可(kě)能面(miàn)临(lín)同业竞争而(ér)收回(huí)许(xǔ)可的(de)风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了，不太(tài)乐观未来(lái)的走(zǒu)势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于(yú)涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织物的(de)染(rǎn)色和印花，经分(fēn)散染料印染(rǎn)加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到(dào)，下游服装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自(zì)设(shè)立(lì)以来，公司主营业务一直(zhí)聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销与(yǔ)后市(shì)场服务领域(yù)，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经(jīng)营(yíng)上(shàng)述业(yè)务。用友汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务领域的数智化解决方案(àn)、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子(zi)公(gōng)司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着(zhe)人(rén)均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公司行业前景不算很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产品(pǐn)以车企营(yíng)销(xiāo)系(xì)统(tǒng)为(wèi)主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业(yè)有明(míng)显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事电力(lì)工(gōng)程技术服务(wù)及(jí)地理(lǐ)信息技术服务。电力工(gōng)程(chéng)技术服务占主营业务(wù)收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润(rùn)来源。电力(lì)工程技术服(fú)务主要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业(yè)企业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设计(jì)、工程(chéng)建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询(xún)公司(sī)，主要是(shì)电力(lì)工(gōng)程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网(wǎng)，本质上是工程类企业(yè)，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流(liú)差，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智能手机、物联网等(děng)领域提供(gōng)射频前端的芯(xīn)片设计公(gōng)司，主营业(y16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长è)务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全套射频(pín)前(qián)端(duān)芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射(shè)模(mó)组、接收模(mó)组等。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司(sī)，下(xià)游主(zhǔ)要是(shì)消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量(liàng)研发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却一路上升(shēng)到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一(yī)家主要从事防空预警雷(léi)达研发(fā)、生产、销售和(hé)服务的(de)国家级高新技(jì)术(shù)和专精特(tè)新“小巨人(rén)”企业。公司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国(guó)内军方(fāng)客户和军工集团。成立(lì)至今(jīn)，航天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达(dá)企业，21年(nián)后业(yè)绩大(dà)幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度极(jí)高的军工企业，实在无(wú)法(fǎ)判断未(wèi)来的价值。

　　16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长ng>十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联(lián)网数字(zì)化虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等(děng)综合运营(yíng)服务，为物联(lián)网相关场景提供物联网流(liú)量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解(jiě)决(jué)方案(àn)，并(bìng)根据客户(hù)需求提供(gōng)定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务(wù)。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品的综合型中(zhōng)间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式(shì)是获得(dé)购销差(chà)价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖(mài)流量的公司，主(zhǔ)要(yào)是卖视(shì)频会员和其他通(tōng)用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大(dà)互联网公司越来越不依赖买量来(lái)拓广业务(wù)，感觉上(shàng)市就是业(yè)绩顶峰。

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