财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）<家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好/strong>财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公(gōng)司(sī)调(diào)整新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义(yì)，要求(qiú)公司调(diào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路(lù)是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾(céng)报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以(yǐ)及家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好多家保险公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险企基(jī)本就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还(hái)有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调(diào)整寿险保单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、下(xià)调(diào)预(yù)定利(lì)率的方式(shì)来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债端成本。