近期，多家险企获(huò)批增加注(zhù)册资本或发(fā)行(xíng)资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力，近(jìn)年(nián)来，多家险(xiǎn)企以(yǐ)增资、发债的形式“补血”。今(jīn)年以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合(hé)计发(fā)行218亿元资本补充(chōng)债券。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看来，“补血”路上，增资(zī)和发(fā)债较多且较为顺利(lì)的主(zhǔ)要是大型公司(sī)，中(zhōng)小(xiǎo)险企增资(zī)仍比较难，很(hěn)多偿付能(néng)力不达标的中小险企(qǐ)，资本金多年难以得到补充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手(shǒu)笔大人保(bǎo)寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债(zhài)主要是(shì)为满(mǎn)足业(yè)务发(fā)展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根(gēn)据各公司(sī)官网以及监管(guǎn)披(pī)露(lù)信息来看(kàn)，今(jīn)年以来，已有7家险(xiǎn)企增加(jiā)注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元。获批增(zēng)资(zī)的险企多在(zài)去年发(fā)布公告。其中，国(guó)寿财险增(zēng)资最多，达90亿元，占总增资额的“半壁(bì)江(jiāng)山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人(rén)寿(shòu)增资3.2亿元，目(mù)前注册资本达(dá)到20.2亿元；国寿财险增资(zī)90亿元，注(zhù)册资本达(dá)到(dào)278亿元；阳光保险增(zēng)资(zī)11.5亿元，注册(cè)资本达到115.02亿(yì)元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企商(shāng)保险增(zēng)资1.01亿元(yuán)，注册资本达到(dào)7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资10亿元，注(zhù)册资本(běn)达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本达(dá)到19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示，今年(nián)以来还有太平财险(xiǎn)、国宝(bǎo)人寿、财信吉祥人寿(shòu)等9家险企发布了增资公(gōng)告。

　　除(chú)增资(zī)外(wài)，发(fā)行资本补(bǔ)充债券也是保(bǎo)险公司“补(bǔ)血(x1ma等于多少a，1ua等于多少auè)”的方式之一。

　　今年以来，紫金财险、中(zhōng)华联合人寿、农银人寿、中再(zài)财(cái)险、太保产险、中国人保获批(pī)在全国银行间债券(quàn)市场公开发行10年(nián)期可(kě)赎回资(zī)本(běn)补充债券，发(fā)行规(guī)模(mó)从6亿元至(zhì)120亿元(yuán)不等。其中，中国人(rén)保(bǎo)发行规模最大，为不超过(guò)120亿元。

　　从目前(qián)一(yī)级市场发债情况来看，根据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家(jiā)险企发行资本补充(chōng)债，规模(mó)达218亿元。利(lì)安人寿于3月(yuè)10日发行10亿元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；太平再保(bǎo)险于3月3日发行(xíng)13亿元资本补充债(zhài)；农银人寿于3月30日发行35亿元资本补充债；中再产险于5月5日发行40亿元资本补充债(zhài)；人(rén)保寿险(xiǎn)于5月25日发(fā)行(xíng)120亿元资(zī)本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健康三次(cì)增(zēng)资失败

　　据公开(kāi)信息显示，近年来增资的企(qǐ)业中，中小(xiǎo)险(xiǎn)企占(zhàn)大(dà)多(duō)数。

　　据中(zhōng)国保险行(xíng)业(yè)协会官网(wǎng)披露信息以及国家金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局官网信息(xī)显示，2022年(nián)共有(yǒu)23家(jiā)险企公布增资计划，截至目(mù)前已有19家公司获(huò)批增资，其中(zhōng)包含上(shàng)述国寿财险、太保(bǎo)产(chǎn)险等(děng)大型险企还有太(tài)平(píng)科技保险、安联资(zī)管(guǎn)、中意资管等(děng)公司。而(ér)长城财富保险资管、都邦财险、中银三星人寿(shòu)、复星保德(dé)信人寿4家公司的增资需求尚(shàng)未被批复。

　　从实际情况来看，大(dà)型险企增(zēng)资相对顺利(lì)且规模较高，中小险企增(zēng)资并(bìng)不容易。

　　有险(xiǎn)企在(zài)增资时，股东认(rèn)缴并不积极(jí)。都邦(bāng)财险曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股东(dōng)大会审议通(tōng)过了(le)有关都邦财险增资扩股(gǔ)的议案，拟(nǐ)增资4亿元。各(gè)增资股(gǔ)东将(jiāng)以货币方式(shì)向公(gō1ma等于多少a，1ua等于多少ang)司投入(rù)资(zī)金。但根据都(dōu)邦(bāng)财险发布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日(rì)，尚(shàng)有1.1601亿股的认购(gòu)额度未由(yóu)股东认购，将进入(rù)下一轮同比例(lì)增资。

　　有险企(qǐ)多次尝试增(zēng)资，至(zhì)今仍没有成(chéng)功。自2018年(nián)开始，复星(xīng)联合健康此(cǐ)前(qián)曾作出三次增资(zī)计划，但至今仍未成(chéng)功。今年5月23日，复(fù)星联合(hé)健康再次对外(wài)公布(bù)增资计划，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公司注册资本金由5亿元增加(jiā)至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿付能力不达标的(de)险企中(zhōng)，多家公(gōng)司资本常年得不到(dào)补充。

　　根据公开信息(xī)显(xi1ma等于多少a，1ua等于多少aǎn)示，截至一(yī)季度末，最(zuì)近(jìn)风险综合评(píng)级(jí)为C类险企的有华汇人寿、合众(zhòng)人寿、幸(xìng)福(fú)人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人(rén)寿、华安财险、安华农险、渤海财(cái)险、富德财险、前海财险、珠(zhū)峰财险；D类的(de)险企为北大方(fāng)正人(rén)寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以后，上述(shù)险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合(hé)众人(rén)寿、长生人(rén)寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿(shòu)、富(fù)德财险、安华农险于2015年至2016年之间(jiān)获批增资。

　　为什么中小险企增(zēng)资相对困难？

　　对外经济贸(mào)易(yì)大学保险学院教授王(wáng)国(guó)军对“V观财报(bào)”表示，中小保险公司在市场竞争中不占优(yōu)势(shì)，前景(jǐng)不明，投资(zī)回报期较长，经(jīng)常不被(bèi)投(tóu)资人看(kàn)好，所以存在增资难的问题(tí)。

　　面对增资难题，王(wáng)国军(jūn)表示，中(zhōng)小险企应打造(zào)自己的核(hé)心竞争力(lì)，在(zài)某(mǒu)一个领域取得优势，成为行业翘楚，形成(chéng)稳定的保费和(hé)利润(rùn)来源。恶(è)性循环是(shì)中(zhōng)小保险公(gōng)司(sī)容易掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰当的时机找到独特(tè)的业(yè)务模式，才能逐(zhú)步走向良性(xìng)循环。中小险(xiǎn)企保持偿付能力(lì)处(chù)于正(zhèng)常水平其实并(bìng)不是(shì)难事(shì)，不照抄大型保险(xiǎn)公司的业(yè)务模(mó)式，不随波(bō)逐流，不盲目扩张，提高资金运作能力(lì)，稳扎稳打(dǎ)打(dǎ)造公司的核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)。

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