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1km等于多少米 1km是不是1公里 TMT迎逢低加仓良机！以史为鉴机构预计后续盛夏攻势大概率创新高，核心受益标的一览

　　尽管周五大(dà)幅反(fǎn)弹，中证TMT指数自(zì)4月(yuè)10日以来累计最大跌幅已接近15％。

　　 TMT迎(yíng)逢低加仓良机！以史(shǐ)为鉴机构(gòu)预计后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)，核心受益标的(de)一(yī)览以史为鉴今年大概(gài)率演化(huà)为TMT大年(nián) 机构预计5月见底后将迎“盛(shèng)夏攻势”且大概率创(chuàng)新高逢低加(jiā)仓是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研(yán)报中测算，本轮(lún)TMT高点(diǎn)出现在4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传媒和电子(zi)自年初(chū)以来的涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现。由于今年出现(xiàn)了以(yǐ)AI+代(dài)表的大型产业趋势，一(yī)季(jì)度TMT大涨(zhǎng)且有明显(xiǎn)超额收(shōu)益，那么今年演(yǎn)化为TMT大年的概率已经(jīng)非常大。

　　 TMT迎逢低(dī)加仓良机(jī)！以史为鉴机构(gòu)预计后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高，核心受益标(biāo)的(de)一览

　　 TMT迎(yíng)逢低加仓良机！以史为(wèi)鉴机构预计后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高，核心(xīn)受益(yì)标的(de)一(yī)览

　　进一步来看(kàn)，若参考历史的调整时间和(hé)幅度，可(kě)能这一轮(lún)调整并(bìng)没有结束。以TMT大(dà)年的规律和应(yīng)对策略，其中TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。

　　 TMT迎逢低加(jiā)仓良机！以史为鉴机(jī)构预(yù)计后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高，核心受益(yì)标的一(yī)览

　　以往盛夏攻势(shì)开始的时(shí)间来看，每(měi)年四月份(fèn)到九、十(shí)月份期间(jiān)会有一(yī)波(bō)主升(shēng)。数(shù)据(jù)显示，2010年、2013年都是6月底七月初，到了2014年、2019年(nián)提(tí)前到5月下(xià)旬六月初，2020年调(diào)整比较早(zǎo)，见底也比(bǐ)较早是4月(yuè)初。因此(cǐ)，张夏认为，在学习效应(yīng)的推(tuī)动下，盛夏攻势开始(shǐ)的时间越来越早。对此，有业(yè)内人士预计，基(jī)本在一季报披露(lù)结束后，假设按此速度再调整一段时间，估计在5月基(jī)本见底(dǐ)后将迎(yíng)来(lái)“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”。而(ér)面对TMT大年中的这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或(huò)由计算机转电子（从(cóng)应用(yòng)到硬件）关注(zhù)短期(qī)维(wéi)度(dù)业绩可(kě)能超预期(qī)的AI赋能(néng)消(xiāo)费电子板块受益标的。

　　今(jīn)年业绩密集披露(lù)期(qī)结束后(hòu)，若(ruò)随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大产业趋势以及政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势，而往往(wǎng)这一波盛夏攻势还会创新高。考虑今年(nián)年初春季躁(zào)动是计算机占(zhàn)优，招商证券张夏(xià)认(rèn)为按照历史经验，要么计算(suàn)机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要(yào)么计(jì)算机强者(zhě)恒强。

1km等于多少米 1km是不是1公里>　　国(guó)海策(cè)略4月9日研报(bào)认(rèn)为，伴随二季度业绩(jì)窗口期的到来，市场表现将更贴合(hé)业绩的相对优势，维持TMT是全(quán)年主线(xiàn)的判(pàn)断，并建议关注短期维度(dù)业绩可能超预期(qī)的部分消费板块，电子行业有望体现出相(xiāng)对优势。

　　从细分环节进一步来看，广发策略(lüè)4月17日(rì)研报指出，电(diàn)子行(xíng)业在ChatGPT产业链(liàn)中主(zhǔ)要分布位(wèi)于AI服务器及相关(gu1km等于多少米 1km是不是1公里ān)电子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是(shì)以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大(dà)模型进行训练/推理的算力载体(tǐ)和基础。数(shù)据(jù)量(liàng)和算力的提升明(míng)显拉(lā)升了AI服务器中存(cún)储(chǔ)芯片、光模块/光芯片、PCB基板等(děng)电子产(chǎn)品的量与(yǔ)价，给相关电子(zi)厂商带来了机会。国海证(zhèng)券同样在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，维持TMT为(wèi)全年(nián)市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确认，估值修(xiū)复尚未(wèi)结(jié)束。

　　国(guó)联证券4月20日研报(bào)同样表示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用(yòng)面逐渐越来(lái)越广，对(duì)于算力(lì)的需求将呈现指数(shù)级增(zēng)长，且AI芯片国产替代速度加快。建议重点关注景嘉微(wēi)、海(hǎi)光信息等GPU厂商；海光(guāng)信息、龙(lóng)芯中科CPU厂商(shāng)；寒武纪、国芯(xīn)科技等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光模块、光芯片等领域，东(dōng)北(běi)证券4月16日研报表示，AIGC正在催化前述(shù)光通信重(zhòng)要环节(jié)，相(xiāng)关公(gōng)司将深度受益AI带来(lái)的增量需求(qiú)。建议(yì)关注国(guó)产光模块(kuài)龙头公(gōng)司：中际旭(xù)创、新易盛、光迅(xùn)科技(jì)；高速光(guāng)引擎光器件核心(xīn)供应商天孚通信(xìn)；国(guó)产光芯片领军企业(yè)源杰科技。

　　同时(shí)，国金证券樊(fán)志(zhì)远在(zài)4月21日研报中同样看好AI服务(wù)器PCB，其测算，AI服务器PCB价值量是(shì)普通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型和(hé)应用的落(luò)地，市场对(duì)AI服(fú)务器的需求日益增加，市场扩容(róng)在即，建议关注沪电股(gǔ)份、生益科技、联瑞新材、生益电子(zi)、兴(xīng)森(sēn)科技等企业。

　　 TMT迎逢低加仓良机！以史为(wèi)鉴机构预计后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高，核心受益标的一(yī)览

　　另一方面，对于相关电子产品，广发策(cè)略(lüè)表示，电子厂商亦有望受(shòu)益于ChatGPT产业(yè)链的发展(zhǎn)。在终端应(yīng)用侧，AIGC将有望为XR、智能音(yīn)箱、安防等(děng)终端设备打开新成长空间。此外，东海证券3月31日研报同样认为，AI赋能消费电子(zi)趋势(shì)明确，估值重塑逻辑逐步验证，关注消(xiāo)费电子景气拐点。

　　 TMT迎逢(féng)低加仓良(liáng)机！以史为鉴机(jī)构预(yù)计后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)，核心受(shòu)益标的一览(lǎn)

　　对此，国信(xìn)证(zhèng)券4月(yuè)17日研(yán)报建议，AI创新持续催化(huà)，关注(zhù)AIoT设备及(jí)服(fú)务器产业(yè)链。其中(zhōng)，具(jù)备(bèi)AIGC大语(yǔ)言模型接(jiē)入(rù)潜力(lì)的AIoT设备(bèi)产业链，包括海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、传音(yīn)控股、视源股份、康冠科技、歌(gē)尔股份、创维数字等(děng)；2）受益于全球(qiú)算力需求爆发式增长的AI服务(wù)器产业链(liàn)，包(bāo)括工业富(fù)联、沪电股(gǔ)份、环旭(xù)电(diàn)子、东山精密、闻泰科技、鹏(péng)鼎控股等；3）创新产品(pǐn)频发催化的VR/AR产业链，推荐(jiàn)歌尔股(gǔ)份、三利谱、创维(wéi)数字(zì)等；4）景气度(dù)筑底、消(xiāo)费复苏(sū)预期(qī)强化的(de)智能手机产业链，包括(kuò)光(guāng)弘科技、闻(wén)泰科技(jì)、传音控(kòng)股、顺络(luò)电子、东山精密等。

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