美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的(de)会议(yì)上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有必(bì)要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经济(jì)发展与他(tā)们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会(huì)继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预期，劳(láo)动力(lì)市(shì)场吃紧，特别(bié)是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束(shù)加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加息，以评估(gū)过(guò)去(qù)加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上决定继(jì)续调高(gāo)利率(lǜ)或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做(zuò)法——这(zhè)并不意味着他们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在(zài)对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的(de)流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性50g是几两 50g是一两吗(xìng)银行的股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太(tài)多的(de)不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)50g是几两 50g是一两吗时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们(men)花了太(tài)多(duō)的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账50g是几两 50g是一两吗上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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