近日(rì)，国内上市交易的4只公募商(shāng)品期货基金陆续公布(bù)了(le)一季报。在一季度商品市(shì)场整体下(xià)跌的背景(jǐng)下(xià)，4只公募商品(pǐn)期货基金也表现不(bù)佳，仅建信能源化工期货(huò)ETF利润为正。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，国(guó)投瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅近(jìn)三成，备受投资者(zhě)青睐。

　　具体来(lái)看，已实现(xiàn)收益(yì)和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利(lì)润2491.41万(wàn)元；国投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF已(yǐ)实(shí)现收益940.20万元，利润(rùn)-796.75万(wàn)元(yuán)；大成有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)期(qī)货(huò)ETF已实(shí)现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货(huò)ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收(shōu)益和利润有何区别？4只公募商品期货基金(jīn)在一(yī)季(jì)报中均提(tí)及(jí)，本期已实现收益指(zhǐ)基金本期(qī)利息收入、投资(zī)收益、其他收入（不含公允(yǔn)价值变动收益）扣除相(xiāng)关费用和信用减值损失后(hòu)的(de)余额(é)，本(běn)期利润为本期已(yǐ)实现收益加上本期(qī)公允价(jià)值变动(dòng)收益。

　　期末基金资产净值方面，截至(zhì)3月底(dǐ)，国投瑞银白银期货(huò)LOF资产净值超(chāo)过10亿元，达(dá)到(dào)14.36亿元，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信能源化(huà)工期货ETF、大成(chéng)有色金属(shǔ)期(qī)货(huò)ETF资(zī)产净(jìng)值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份额(é)净值方(fāng)面，华夏饲(sì)料豆(dòu)粕期(qī)货(huò)ETF以1.8032元居首，建(jiàn)信能源化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色金属期(qī)货(huò)ETF也超过1.5元(yuán)，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于(yú)皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告(gào)期内(nèi)，仅建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF实现正(zhèng)增长，净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.57％，大成有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)期货ETF、国投瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净(jìng)值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变(biàn)化，可(kě)以(yǐ)反(fǎn)映出投资者的偏好。从份(fèn)额(é)变动来看(k皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码àn)，除华(huá)夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF遭净赎回外(wài)，其他3只商品期货基金均受到净申购。截至(zhì)3月(yuè)底，国(guó)投瑞(ruì)银白银期货LOF份(fèn)额较期初增加4.30亿(yì)份(fèn)至20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建(jiàn)信(xìn)能源化工期货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成(chéng)有色金属期货ETF份(fèn)额较(jiào)期初增加(jiā)700万份(fèn)至1.95亿份(fèn)，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF份额较期(qī)初(chū)减少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下跌行情，华(huá)夏基金认(rèn)为，主要原因(yīn)有(yǒu)以(yǐ)下(xià)几点(diǎn)：首先，美国硅谷银行倒闭消息(xī)在资本市(shì)场持续发酵(jiào)，导致了(le)原油以及美豆(dòu)等大宗商(shāng)品(pǐn)价格下跌，引领国(guó)内豆粕价格(gé)下挫；其次，国(guó)内现货(huò)供应(yīng)相对充(chōng)裕(yù)，由于加工利润尚可，加(jiā)之(zhī)巴西(xī)大豆丰产上市，近几个(gè)月国内大(dà)豆到港量趋于增(zēng)加，同时由于(yú)下游皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码提(tí)货消(xiāo)极，油厂(chǎng)豆(dòu)粕(pò)不断累库，部分(fēn)油厂(chǎng)甚至出现胀库现象(xiàng)，导致(zhì)豆粕(pò)现(xiàn)货跌幅过大；最后(hòu)，需求端低迷不振(zhèn)，由于春节前养殖产品(pǐn)集中出栏，春节后一(yī)段时(shí)间一般是(shì)豆粕(pò)需(xū)求(qiú)淡季，而今年由(yóu)于生猪(zhū)价格持续(xù)下行，养殖业复产积(jī)极(jí)性不高，加之非洲(zhōu)猪瘟疫情偶(ǒu)发，使(shǐ)得豆(dòu)粕需(xū)求(qiú)更是雪上加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成交和提货量(liàng)处于偏低水平。

　　关于报告期内基(jī)金(jīn)投资策略和运作分析(xī)，国投瑞银基金表示(shì)，一季(jì)度白银在初期两(liǎng)个月处于振荡调(diào)整，在三(sān)月(yuè)份又很快反弹至年初(chū)位置。黄金较白银表(biǎo)现更为强(qiáng)势(shì)，金银比价(jià)有所(suǒ)抬升。前期走势主要受制于白银工业属(shǔ)性及美(měi)联储加息(xī)预期升温影响，白银表现出更高(gāo)的(de)波动性。后期则主(zhǔ)要是欧美银行业(yè)出现流(liú)动性危机，导(dǎo)致避险情绪高涨，也(yě)大幅降低了市(shì)场(chǎng)对于美(měi)联储的(de)加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金认为，美联(lián)储货(huò)币政策调(diào)整节奏与经(jīng)济衰退担忧继续主导(dǎo)贵金属行情(qíng)，同时也需关(guān)注突发地缘政(zhèng)治、金融体系的流动(dòng)性(xìng)风险、新(xīn)兴经济体(tǐ)债(zhài)务风险等黑天鹅事件的影响。今年(nián)以来，美(měi)联储已(yǐ)连(lián)续加息两次各25BP，加息(xī)步(bù)伐明显放(fàng)缓，点阵图(tú)显示美联(lián)储(chǔ)今年或还有一次加息。随着美(měi)国加(jiā)息渐入尾声，而(ér)通(tōng)胀仍(réng)处于高(gāo)位，宏观环境对贵金(jīn)属(shǔ)相对有利，贵(guì)金属(shǔ)配置价(jià)值进一步(bù)提升(shēng)。考虑(lǜ)到白(bái)银的高弹(dàn)性(xìng)及金银比价的相对高位，建议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码