财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从(cóng)业(yè)内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总精算师表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金(jīn)的责任(rèn)准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定利率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚)券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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