随着3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预(yù)期。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程(chéng)度相对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳(ěr)其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号(dà)面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于(yú)全(quán)球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期(qī)货(huò)日报记(jì)者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱需求可(kě)能会受到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去年的(de)出口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现去(qù)年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于(yú)海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产(chǎn)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预(yù)期是国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出(c至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号hū)口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会(huì)相对明显。

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