金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能(至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号néng)和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来(lái)，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠(guān)危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面发生的变化，日(rì)本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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