财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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