近(jìn)日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的(de)中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集规模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从(cóng)情绪面和资金(jīn)面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其也催化多(duō)个相(xiāng)关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均(jūn)涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工(gōng)制(zhì)造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计(jì)，平(píng)均(jūn)涨幅居(jū)前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月(yuè)余，部(bù)分高位人气股近期也有所调整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月上尉是什么级别，上尉是连长还是营长8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际(jì)等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本(běn)周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的(de)估值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题(tí)材(cái)上体现出较(jiào)高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企(qǐ)战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质(zhì)资产(上尉是什么级别，上尉是连长还是营长chǎn)注入上市平(píng)台或重(zhòng)组(zǔ)预(yù)期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有上尉是什么级别，上尉是连长还是营长所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业(yè)务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域(yù)与三大(dà)通信运(yùn)营(yíng)商等(děng)。重点关注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信。

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