近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券464区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来5.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的处分中，区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来警(jǐng)告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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