“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国(guó)劳工(gōng)部数据(jù)显示，美国(guó)5月非农新增就业33.9万人，几乎(hū)是估(gū)计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年(nián)1月以来(lái)最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农(nóng)就业(yè)数据公布后(hòu)，美国国债价(jià)格盘中跳水，收益(yì)率拉升(shēng)，对(duì)利率前景更敏感的两年期美债收(shōu)益率日内升(shēng)幅扩(kuò)大到10个基点以上；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资(zī)者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的(de)几率不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指(zhǐ)集体高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大(dà)指数连续两(liǎng)日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日(rì)以来(lái)收盘(pán)新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一(yī)季(jì)报(bào)公(gōng)布次(cì)日以来最(zuì)大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来收盘(pán)新高。

　　国际原(yuán)油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低(dī)谷，但未能(néng)抹平全周(zhōu)跌幅(fú)，和布油均三周(zhōu)来首次累跌(diē)，市(shì)场焦点(diǎn)转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和美(měi)债收益率反弹的打击下持续下行，创两周多来最差单日(rì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言(yán)，美国劳动力市场存在(zài)韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美国(guó)非(fēi)农新增就业33.9万人(rén)，好于市场预期的19万(wàn)人，同时4月(yuè)非农(nóng)从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中(zhōng)在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业(yè)就业人(rén)数减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业整体(tǐ)表现好(hǎo)于4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业表现亮(liàng)眼，与近期房地产(chǎn)市(shì)场的反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用(yòng)品生(shēng)产(chǎn)连(lián)续三个月就(jiù)业人(rén)数减(jiǎn)少，与制造业目(mù)前持续收缩的(de)状态(tài)吻合。同时她指出，5月非农(nóng)就业(yè)报告(gào)也显(xiǎn)示出就业(yè)市场边际降温的更多迹象，5月失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员(yuán)人数(shù)的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业(yè)率水平基本是60年(nián)代以来(lái)的(de)最(zuì)低水平，在失业率回升(shēng)至4％之(zhī)前，预计还不会(huì)引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳定在(zài)62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西场供需矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需(xū)求降温，已经(jīng)有(yǒu)所缓解，体现为工资上涨压(yā)力开始降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比回落(luò)至0.3％符(fú)合市场(chǎng)预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场预期(qī)，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联(lián)储进一(yī)步(bù)加息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联(lián)储6月(yuè)利率(lǜ)会(huì)议“按兵不(bù)动”是(shì)大概率事件(jiàn)，还需要关(guān)注后续公(gōng)布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态(tài)可以(yǐ)支撑(chēng)在通胀压力较(jiào)大时(shí)继续(xù)加息(xī)。美(měi)联储利率会议落地(dì)前，市场步(bù)入振荡盘整(zhěng)状态(tài)，预计美元指(zhǐ)数在105附近偏强(qiáng)运行，随着美国政府债务(wù)上(shàng)限问题落地，美债收益率风险偏向上(shàng)行，预计国(guó)际金(jīn)价在1950美元/盎司附(fù)近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会(huì)议上，欧佩克(kè)+可能(néng)会宣(xuān)布进一步减产，以(yǐ)提振原(yuán)油价(jià)格。

　　据悉，可能的(de)选项之(zhī)一是额外减产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称(chēng)，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+不太可能在会议上决(jué)定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实的消息(xī)意(yì)味着更多的不(bù)确定性，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼下欧佩克(kè)+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不仅成员(yuán)国之间相(xiāng)互争吵，美(měi)国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集团的市场份(fèn)额(é)，这也让分析师(shī)们左右(yòu)为难(nán)。

　　随着(zhe)经济前景(jǐng)的恶化(huà)，欧佩克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过这些行动都未(wèi)能(néng)止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙特能(néng)源大臣(chén)威胁要进一步减产，他(tā)告诫投(tóu)机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)则与沙(shā)特能源大(dà)臣唱(chàng)了反调(diào)，这(zhè)位俄罗斯(sī)官员表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩(pèi)克+本周末(mò)不(bù)可能减产，布伦(lún)特油价(jià)可能会在年底前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的(de)高级市场分析(xī)师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在(zài)欧佩克+会(huì)议(yì)之前做空原油，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低估沙特(tè)在欧佩克+会议期间(jiān)采(cǎi)取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石(shí)油(yóu)部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市(shì)场稳定(dìng)，我们(men)将(jiāng)毫不犹豫地(dì)做出任何决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似(shì)乎支持进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一(yī)步减产的可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石(shí)油部长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当(dāng)时全球经(jīng)济和金融稳(wěn)定突(tū)然崩溃(kuì)，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联(lián)合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯基说，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目前很难(nán)。乌克兰只是(shì)希望北(běi)约合作伙伴听到声音，这一(yī)点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌(wū)克兰(lán)在(zài)成为北约成(chéng)员(yuán)国之前(qián)需要(yào)更(gèng)多安(ān)全保障，乌克兰(lán)需(xū)要把这些保障都(dōu)写(xiě)在纸上，直到乌克(kè)兰能(néng)真正获得(dé)安(ān)全保证(zhèng)，有资格成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日(rì)报(bào)道(dào)，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向(xiàng)北约各国领(lǐng)导(dǎo)人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入(rù)北约的路线图，否(fǒu)则(zé)他(tā)将不(bù)会出席(xí)7月举(jǔ)行的维(wéi)尔纽斯(sī)峰(fēng)会(huì)。此外，泽连斯基(jī)6月1日在(zài)访问摩(mó)尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌克兰已经(jīng)做好(hǎo)了(le)加入北(běi)约的准(zhǔn)备(bèi)，基辅正(zhèng)在等待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一事，法国、德国等(děng)北约国家持反对意见(jiàn)。

　　德国(guó)国外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期(qī)间表(biǎo)示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括法国(guó)在内(nèi)的(de)其(qí)他(tā)一些(xiē)北约成员国也(yě)不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速成为北约成(chéng)员国(guó)，而只是希望为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普涨行情(qíng)。从海外(wài)宏观(guān)层面来看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议(yì)院通(tōng)过债(zhài)务上限法案，暂时取消(xiāo)了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上限，避免了可能出现的美国有(yǒu)史以来(lái)首次违约(yuē)，使得市(shì)场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)消退。同时在(zài)美联(lián)储本月会议或暂停(tíng)加息的预期(qī)推动下，美元指数回落(luò)至一周(zhōu)低(dī)点，对风险资产的压制减弱。

　　国内(nèi)方面(miàn)，中(zhōng)国5月财(cái)新(xīn)PMI重返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的数据改善了(le)市场情绪(xù)，同时市场也在翘(qiào)首等待新一轮稳增长(zhǎng)政(zhèng)策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二(èr)关(guān)口

　　周(zhōu)五，在(zài)市场情(qíng)绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截(jié)至收盘，天然橡(xiàng)胶期货(huò)主力合约站上(shàng)12000元/吨的(de)整数关口。纵观(guān)本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货主力(lì)价格表现(xiàn)振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本(běn)周国内天(tiān)胶(jiāo)市场利好(hǎo)支(zhī)撑疲(pí)软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近两个月以来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市(shì)场消息比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然(rán)而(ér)天然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来(lái)看，生(shēng)意(yì)社指(zhǐ)出，5月(yuè)天(tiān)然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半月上行，下半月回调(diào)，全(quán)月呈(chéng)倒“V形(xíng)”走势(shì)。生(shēng)意社商品行情分(fēn)析(xī)系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受(shòu)消息(xī)提振有小幅上行，但(dàn)市场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五一假期(qī)归来，市场(chǎng)传言称国(guó)储今年将收储10万吨(dūn)天然(rán)橡胶新(xīn)胶，天胶(jiāo)价(jià)格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续多(duō)日。直至5月(yuè)月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛围再(zài)次提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶(jiāo)主流报(bào)价至11880元/吨。而(ér)后该消息始终未得(dé)到证(zhèng)实，市场(chǎng)影响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收(shōu)储为核心展(zhǎn)开的新一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上(shàng)涨与(yǔ)下跌(diē)，与收(shōu)储这(zhè)一(yī)传闻息息相关。他指出(chū)，国储收储的(de)政治(zhì)、战略意义大于(yú)经济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并(bìng)称为四(sì)大工(gōng)业原料，是关系国计民(mín)生、国(guó)防安全的(de)重要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问的是，对于全球来说(shuō)，天然橡胶(jiāo)是严(yán)重过剩的(de)。但要考(kǎo)虑到一个事实：中国的天然橡胶的自(zì)给率不(bù)足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从(cóng)中国本(běn)身(shēn)的天然橡胶来说，是供不应求的。因(yīn)此，在当(dāng)前(qián)诡(guǐ)谲(jué)多(duō)变(biàn)的国际(jì)政治格(gé)局中，对天然(rán)橡胶的储备(bèi)其实是(shì)有很(hěn)高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货(huò)交割品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对于整个天(tiān)然橡胶的年产量来(lái)说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对(duì)中国全(quán)年的消费量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天然橡胶整体的供求(qiú)几无(wú)影响。但是(shì)如(rú)果(guǒ)收(shōu)储的对象是(shì)交割(gē)品的话，性质就(jiù)不同了(le)。因(yīn)为目前全年国产全乳(rǔ)的最大产量不(bù)过30万吨(dūn)（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么收储(chǔ)的(de)量(liàng)其(qí)实占到相当全(quán)年交割品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的(de)一个比例。”在童长征看来，如果(guǒ)国储轮(lún)储(chǔ)橡胶事件成立，根据交割品的供(gōng)求(qiú)判断影响，再结(jié)合历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能(néng)会更上一层楼。但(dàn)是，由(yóu)于整(zhěng)个事件的进(jìn)程会(huì)非常(cháng)缓慢(màn)，价格的反应不(bù)会(huì)即刻见效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产(chǎn)区全面(miàn)开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游(yóu)需求(qiú)并(bìng)未有趋(qū)势性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然(rán)橡胶供(gōng)应进入季节(jié)性的(de)增产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产区(qū)加速(sù)恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开割，海南产区已经全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产区也全面(miàn)开割，目(mù)前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶上游原料(liào)价(jià)格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性(xìng)不(bù)高，加工厂利润也偏低(dī)，工(gōng)厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示(shì)，后续(xù)橡胶(jiāo)供应端将逐步(bù)恢复(fù)正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大面积开割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况已得到(dào)缓(huǎn)解。海南日(rì)收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北(běi)部产区逐(zhú)步上量(liàng)，南部(bù)产出仍在低位，本周(zh妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西ōu)以及下周(zhōu)预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量逐步增加。同(tóng)时(shí)根据历史降雨(yǔ)数(shù)据(jù)来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历(lì)史(shǐ)均值以下的概(gài)率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行(xíng)情上(shàng)涨的主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研(yán)究院能化高(gāo)级分析师(shī)曹(cáo)璐表(biǎo)示，目前(qián)轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充(chōng)足，对开工率形成一定支撑，加上(shàng)轮胎用原料价格(gé)处(chù)于低(dī)位，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表(biǎo)现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库(kù)存为主(zhǔ)，对后(hòu)市(shì)较(jiào)为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新数据(jù)显示，目前(qián)下游(yóu)外(wài)贸订单(dān)充足(zú)，加之内销(xiāo)订单(dān)缺货现象仍存，企业(yè)排产积极性(xìng)不减。半钢胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企业因内销出货压力加大，为控制成品库(kù)存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡(hú)华钎认为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶基(jī)本面处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较(jiào)大。“主要是不同的市场主体(tǐ)预期不(bù)同，但是整体来说此前市(shì)场对(duì)今年的(de)预期过高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比数据还(hái)是不错(cuò)的，反映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激政策退(tuì)出，今年国内汽车(chē)市场相(xiāng)对(duì)疲(pí)软，价(jià)格战等负(fù)面消息较多，市(shì)场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛(dǎo)地区(qū)天(tiān)然橡胶(jiāo)现货(huò)库存持续攀升(shēng)，有些人认(rèn)为是(shì)国内需求(qiú)不(bù)行，但(dàn)是其实是进口过(guò)多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方(fāng)面中国经(jīng)济复苏(sū)进程、人民币汇(huì)率波(bō)动；另一方面美(měi)联储(chǔ)加息进(jìn)程，以及(jí)美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看向下(xià)半年(nián)，他认为天(tiān)然橡胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏(fá)指引，只(zhǐ)有(yǒu)天气和(hé)轮储(chǔ)仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半年好(hǎo)，比如(rú)美联储加息(xī)步(bù)伐(fá)暂(zàn)缓(huǎn)、国内(nèi)经济回(huí)暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确(què)方向，主要跟随(suí)宏观(guān)因(yīn)素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍(réng)然是主导后市胶价走势的(de)主要(yào)因素，随着各产(chǎn)区开割后(hòu)产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加，海外恢复(fù)速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括今年(nián)交割品的数量。我们中(zhōng)期(qī)观点仍然偏(piān)空(kōng)，后市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐(lù)则表示，在供给(gěi)端没(méi)有天(tiān)气影(yǐng)响的情况(kuàng)下，后续主导(dǎo)胶价的因(yīn)素主要在需求(qiú)端。从下半年(nián)来看，外需受海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)和(hé)汽车半导体(tǐ)短缺(quē)影响，预计难有(yǒu)起色(sè)。外需(xū)走弱也导致(zhì)海外货(huò)源涌入(rù)国(guó)内，对国内现货端(duān)构成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波反弹行(xíng)情，但节(jié)后市场从交(jiāo)易预期(qī)开始转(zhuǎn)向(xiàng)交(jiāo)易现实，由于国内需(xū)求(qiú)复(fù)苏不及预期，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压运行。整体来看，她(tā)表示(shì)短期胶价基(jī)本(běn)面缺(quē)乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对低位才(cái)能刺(cì)激有效的去(qù)库(kù)和资金(jīn)再次做多的意(yì)愿。后续还需继续(xù)关注天气端是否有(yǒu)扰动(dòng)因(yīn)素，一旦天气(qì)出现异(yì)常状况，或将(jiāng)带来(lái)新的(de)阶(jiē)段性行情(qíng)。（有删减）

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