今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立(l压在玻璃窗边c，在窗户边cì)基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)压在玻璃窗边c，在窗户边c代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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