大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语mg alt="是(shì)真(zhēn)的！有(yǒu)基金经理(lǐ)清仓新能(néng)源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了(le)明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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