近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机(jī)温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题"罕见！欧洲巨头三大旗舰基金(jīn)，同时(shí)出手！这只大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断(duàn)也可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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